意在减持,大股东超额换购ETF引争议,监管窗口指导来了

意在减持,大股东超额换购ETF引争议,监管窗口指导来了图片来历:视觉我国记者黄慧玲近来,上市公司股东超量换购公募ETF,基金净值大幅跑输基准的状况,引发了监管层的重视。界面新闻从业界了解到,现在已出台了相关窗口辅导,要求建立时股东所换购的份额不能超过上市公司在该ETF所盯梢指数的权重,一起换购股东

意在减持,大股东超额换购ETF引争议,监管窗口指导来了
图片来历:视觉我国 记者 黄慧玲 近来,上市公司股东超量换购公募ETF,基金净值大幅跑输基准的状况,引发了监管层的重视。界面新闻从业界了解到,现在已出台了相关窗口辅导,要求建立时股东所换购的份额不能超过上市公司在该ETF所盯梢指数的权重,一起换购股东要恪守证监会关于减持的相应规则。 从理论上说,换购份额与ETF方针权重附近是最佳状况。集思录副总裁郑志勇以为,若换购份额与ETF方针权重附近,则省去了ETF建仓过程中的佣钱买卖成本、商场冲击等;若明显高于该股在ETF的方针权重,则需求卖出买卖佣钱、印花税、发生商场冲击等。 但在实际操作中,许多换购份额都大大超过了方针权重。引发监管新规的导火线是近期汇添富中证800ETF的体现。此前有投资者在网络平台中投诉,“为什么产品建立才十天,净值跌幅4.6%?” 汇添富中证800ETF建立于本年10月8日,首募规划达66亿元。实际上,不仅是汇添富中证800ETF,同一天建立的易方达中证800ETF也呈现了短期净值大跌。投资者宣布投诉质疑至今,这两只基金也没缓过劲儿来。易方达中证800ETF建立以来跌幅4.64%,汇添富中证800ETF跌幅4.34%。同期中证800指数上涨2.87%,两只基金跑输指数达7%。 大幅跑输基准的原因正是超量换购。发行期间,汇添富中证800ETF得到了三家上市公司的股东换购,深科技(000021.SZ)换购1.8亿元、白银有色(601212.SH)换购5亿元、福斯特(603806.SH)换购2.3亿元,总计换购了14%的基金份额。但这三家公司在中证800指数中的权重一共只要0.1%,大幅超过了权重份额。 为了完成对指数的精确盯梢,关于超量换购的部分,基金司理需减持股票。一旦股票跌落,基金净值也会跟着跌落。数据显现,上述三只股票自基金建立以来股价不同程度跌落,跌幅少则6%,多则11%。 相关于基金公司上亿的待出财物,相关股票的流动性显出疲弱。白银有色与福斯特10月8日以来的日均成交额仅在8000万左右。“承受股票换购需求考虑流动性。假如接纳量很大,流动性又缺乏,对基金净值就会发生负面冲击”。一家大型基金公司ETF负责人告知界面新闻。 近两年越来越多的上市公司参加换购ETF大潮中。股票换购ETF的产品跑输基准现象频现,引发了现金投资者的不满。前述ETF负责人表明,假如依照规范流程,ETF换购依据的是商场公允价格,建仓期内有盯梢差错也是很正常的工作。”没有人可以猜测商场涨跌,不存在谁占谁廉价的问题。但假如换购方提早知道一些非揭露利空信息,没有做到发表责任,或许砸自己的股价,这就归于股票换购者侵吞现金认购者的利益了。” 该负责人以为,基金公司方面在承受换购的过程中,需做到审慎、专业。“首要要看流动性,是否冲击商场,不能无限制的接纳。 第二,要看股票质地。有没有负面利空,有没有打官司,股权质押高不高,商誉高不高,有没有停牌,停牌后会不会补跌。假如我们都负面看空,觉得这个股票有危险,要么拒掉,要么少接一点。”

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